会德丰专心经营航运不要紧，却令它业务大幅落后，最终频频被对手收购，从今天看，会德丰最大的失误就是投资航运事业，随着七十年代油价高企，经营油轮业务的会德丰首当其冲，八十年代世界航运业萎缩，最让王子凡无奈的是，香港四大船王中只有包于刚早早淡出航运，转而投入地产事业。
至此，会德丰主席约翰。马登已意兴阑珊，安排怡和、置地两大英洋在1976年10月21日提出收购会德丰，消息轰动市场，若然合并成功，怡和的实力将超越汇丰，1976年，汇丰大幅入股的和记黄埔，于10月26日即时宣布介入收购战，期间多间英资、华资公司均盛传有意买入，最终，同年12月，会德丰与怡和及置地决定，10天内若未能达成交易协议，收购计划将会取消，这场收购战最终在多间公司争夺下而难产。
包于刚之所以主张与王子凡修好，就是从中吸取了教训，担心自己收购会德丰时，王子凡横插一缸子。
虽然会德丰穷途末路，但市值依旧雄厚，其中还有李嘉成的影子，1976年，香港经济复苏，地产市场再次蓬勃，这令会德丰的地产业务得到扩充，并在1977年与港灯在北角发展富泽花园第一期，又在荃湾、新浦岗兴建工业大厦，令集团资产值大幅上升。尽管如此，当时会德丰发展地产时，宁可将下地皮重新估值，拨作资本，再与其他具实力的发展商合作，分薄利润，其中，1980年，会德丰旗下的联邦地产与李嘉成的长江实业组成卓见投资有限公司，各占50%股权；卓见先以10亿元购入会德丰旗下的联邦大厦及国际大厦，先收取5亿现金，随后李嘉成借助卓见把两座大厦大以22.35亿出售，再让会德丰套现11亿，而李嘉成亦分得11亿元，扣除原先支付会德丰的5亿元后，短短数月就赚了6亿元，会德丰对香港前景信心不足、营商手法过于保守，终令它的盈利远远落后于长实、新鸿基等发展商。
几大华资集团都对会德丰唾涎三尺，但只有包于刚敢出手，令会德丰重创是1980年航运业的倒退所致，1979年至1980年，包于刚对世界船务前景看淡，大量出售船只，但会德丰此时不但向包于刚购入大量船队，并进一步在日本、西班牙、丹麦、中国订造新船，短短3年船队数目大增18轮，截止今年其船队固定资产净值已达16.33亿元，较1979年的9.41亿元大增70%。
这一错误判断，终令会德丰面临6000万港币亏损，对照之下，包于刚眼见旗下的第二大客户日本轮船公司1978年因经营不善而濒临倒闭，已对航运深存戒心，随后采取“弃舟登岸”的策略，以贱价出售大量船队，甚至不惜拆毁油轮作废铁出售，到了今年时它的船队已减至65艘，载重量800万吨，只及全盛期的四成，而且包于刚将从削减船运获得的资金全部投入地产行业，特别是并购九龙仓之后，经济地位不降反增，开始对会德丰虎视眈眈。
李嘉成、郑欲彤也曾想收购会德丰，但是现在包于刚提出来，他们也不好在争夺，要不然联盟就将破裂，对他们损害更大！所以他们暗地里达成默契，哪一方有事，其他人都会帮忙，共同进退，共同发财！
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